宏观

保本基金跌破“保本线”能抄底吗?给你一个最真实的答案!

如今保本基金跌破1元“保本线”,已经不是什么新鲜事了,但随着保本基金火热的行情,围绕着保本基金的话题也逐渐升温。

牛妹(微信号:buerniu5188)注意到,近期小伙伴们围绕着保本线以下的保本基金能不能买,展开了一轮激烈的讨论。小伙伴们精彩的讨论,让牛妹恍然大悟、脑洞大开——表面上看似平淡无奇的保本基金却暗藏诸多博弈和投资学问。

静下心来,牛妹总结了以下精彩部分与大家分享。

1 正方:保本线以下可以买

理由1:国内保本基金无失手记录

国内市场到目前为止没有出现过不保本的基金,这也就是说到达约定期限后保本基金净值都在1元以上,低于1元买入是安全的。

理由2:基金公司有护盘动机

如果保本基金大幅亏损,作为承诺人的基金公司和担保公司会面临较大风险,对其商誉造成影响,因此基金公司有强烈动机让保本基金回到保本线,所以跌至1元保本线下的基金可以买入。

2 反方:保本线以下不能买

理由1:固端本身也存在风险,没有保本承诺,不如买债基。

保本基金通常采用CPPI(固定比例投资组合保险策略),简单来讲,就是你有100万元,用90万~100万元去买债券,用得到的利息来保障股票仓位的损益,以及到期保本。

但请注意,债券本身也是有风险的,甚至一旦发生风险其威力不亚于股票。而根据保本基金约定,绝大多数保本基金仅支持认购保本,而不支持申购或买入保本。也就是说,如果发生更大风险乃至系统性风险,申购跌破保本线的保本基金的投资人也会面临亏损,那就违背了“保本”的初衷,因此,直接买债基的风险收益比更高。

理由2:亏损的保本基金或失去弹性

跌破1元保本线的保本基金,如果最终净值回到1元之上,无非两种可能——一是股票仓位解套了,二是固定收益仓位净值增长填补了窟窿。

首先,大幅跌破保本线的保本基金,会让基金管理人产生压力,或促使其把更多的资产放到固收部分,因为只要到期不亏损,基金经理的任务也就完成了,而一旦这样你所持有的基金实质就变成债基了,失去了股票带来的收益弹性,一旦出现牛市也是一种变相踏空。

牛妹(微信号:buerniu5188)

牛妹觉得正方/反方都说得很有道理,正方为我们指明了投资机会,反方则揭示了风险。投资理财本应精打细算,无论是正方还是反方的观点,都对提高财商有积极意义,牛妹相信只有当真正理解和看清了风险,才能更好的把握机会,跌破保本线的保本基金其收益也许不如债基,它也可能会失去股票的收益弹性,但换个角度来看,它的风险可能也低于一般的债基。牛妹又想啦,如果申购保本基金亏损,这不是还有基金公司赔我一起亏吗?

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