金融

低调农发行自我剖析:资金筹集三难题

7月30日,在银监会举行的第三场银行业例行新闻发布会上,中国农业发展银行这家低调而神秘的机构首次走进公众视野。

作为国内唯一一家农业政策性银行,农发行成立于1994年,其主要任务是以国家信用为基础,筹集资金支持“三农”事业发展。

该行办公室主任、新闻发言人孙兰生透露,农发行上半年累计发放贷款7407亿元,同比多放509亿元,增长7.4%。6月末贷款余额3.1万亿元,比年初增加2554亿元,增长9.02%。

据介绍,农发行的信贷主要投向粮棉油收储,水利建设、涉农棚户区改造、农村公路建设、扶贫开发、整体城镇化建设等领域。

孙兰生还表示,该行上周召开的年中全国分行行长会议上,对下半年和今后一个时期的工作作了安排部署,进一步明确四大重点业务领域:国家粮食安全、农业现代化、城乡发展一体化和国家区域发展战略。

在资金来源方面,该行资金计划部总经理刘定华表示,“2004年,央行的再贷款占资金来源的90%。这些年我们坚持走市场化的筹资道路,目前资金自筹率达到90%左右。”

据刘定华介绍,农发行的资金来源主要是四部分,政策性金融债占资金来源71%左右,存款占资金来源的20%左右,其他的主要是央行的再贷款和资本金。

业务范围界定尚在研究中

在此前国务院批复的农发行改革方案中,要求该行对政策性业务和自营性业务实施分账管理、分类核算,明确责任和风险补偿机制。

至于农发行的政策性业务和自营性业务将如何界定,孙兰生在回答21世纪经济报道记者提问时表示,“农发行始终坚持以政策性业务为主。不管是政策性还是自营性业务都是面向三农、投向三农领域的,且都是国家经过特定的程序交办或者批准的。至于政策性业务和自营性业务如何分类,这是改革当中的一项内容,有关部门正在研究。”

据悉,自1994年农发行成立已来,根据国家战略要求,其业务经历了几次大的调整。

建行之初业务范围较宽,主要是支持农副产品收购、农业综合开发和扶贫等。

1998年为配合粮食流通体制改革,按照国务院要求,将农业综合开发和扶贫贷款工作划归其他商业银行,农发行专司粮棉油收储资金供应管理工作。

2007年以来,在继续做好粮棉油收储信贷工作的同时,适应国家统筹城乡发展需要,按照几年来中央一号文件要求,农发行逐步将业务范围扩展到农业、农村基础设施建设贷款领域,形成了目前多方位的支农格局。

目前,在新的改革框架下,农发行再次面临政策性业务和自营性业务的清晰界定问题。在缺乏顶层设计,监管部门尚未明确其业务范围的情况下,农发行也表示,“业务范围严格界定在‘三农’领域,业务由国家经特定程序批准或交办,业务阶段性重点根据国家战略和宏观调控需要动态调整,部分业务农发行在客户选择上具有一定的自主权。

该行公布的数据显示,该行目前贷款规模超过3万亿元,近三年平均每年贷款累放量超过1.3万亿元。2014年人均经营利润96万元,资产利润率1.78%,成本收入比23.3%,近10年来累计上缴国家税收800多亿元,实现积累与贡献3500亿元。不良贷款率却保持在较低水平,为0.57%,拨备覆盖率483%,是监管标准的3倍多。

三次降息致贷款利息减收190亿

作为政策性银行,农发行首要职责就是服务国家战略,但是该行也需要兼顾自身经营效益,按银行“三性”原则经营决策,坚持保本微利,保持财务可持续。

刘定华在答记者问时坦言,利率市场化同样对农发行产生了冲击。他表示,在资金筹集方面,农发行面临三个问题。

首先是资金量的问题,“资金需求量显著增加,到目前为止,我们的年发债量已经达到8000亿,每年的增幅在40%左右。而现在市场上债券发行主体显著增加,今年银行间市场的发债量已经达到14万亿,比上年增加了4万多亿。所以政策性银行能不能在市场上筹集到这样的资金量,确实对我们是一个挑战。”

其次是利率市场化以后,农发行的发债成本显著增加,但贷款利率却因为多次降息而降低。据刘定华介绍,央行三次降息导致农发行减少贷款利息收入190亿元。

此外,农发行承担着支持扶贫搬迁、大型水利工程建设、农村基础设施建设等一系列任务,中长期资金的贷款需求显著增加。这对农发行的资金来源期限结构也提出了新的要求。

刘定华表示,“过去我们以短债为主,因为粮棉油收购基本上是一年一清,而中长期贷款现在都是五年、十年,水利贷款甚至达到20年以上。这就需要发一部分十年期以上的长债。按照目前债市的水平,偿债与五年内短债的利差要高80个BP左右,所以对农发行来讲成本也是考验”。

如何筹集大量的长期资金,同时控制融资成本,实现财务上的可持续成了摆在农发行面前的难题。

刘定华表示,农发行在坚持走市场化筹资道路的同时,也要积极开拓国际市场,利用国际债券市场上的低成本资金稀释一部分发债成本。此外,还要积极争取央行的再贷款支持和财政资金的支持。另外,农发行也加大对存款的营销。“我们每年的新增存款量都在1000亿元左右。”

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